После уроков, которые я получил от богатого папы, и основательного изучения литературы по инвестициям во время плавания мне стало все труднее и труднее находить общий язык с моими товарищами по Морской академии. Однажды, уже будучи в Нью-Йорке, в перерыве между занятиями я стал рассказывать однокурсникам о мире инвестиций.
– Не понимаю, зачем ты тратишь столько времени на изучение инвестиций? – саркастически заметил мой приятель Джефф. – Это же такое рискованное дело. Все равно что карточная игра.
– Инвестирование – это мое будущее, – сказал я, отстаивая свои позиции. – Я не собираюсь вкалывать всю жизнь.
– И я не собираюсь вкалывать всю жизнь, – сказал Джефф. – Я хочу получить работу в большой судоходной компании, со временем стать капитаном, а потом выйти на пенсию, которую мне будет выплачивать компания. Я не собираюсь беспокоиться о пенсии. Пусть за меня это делает кто-то другой.
Лишь пару человек из моих однокурсников заинтересовались инвестициями, мысли же остальных были направлены на получение профессионального образования, и они не уделяли ровным счетом никакого внимания образованию в области финансов.
В ту эпоху мы не задумывались о своем будущем
Я провел в Морской академии четыре года – с 1965‑го по 1969‑й. В то время большинство людей не интересовались инвестициями или проблемой пенсионного обеспечения. Мое поколение надежно устроилось «под крылышком» у своих родителей, то есть поколения эпохи Второй мировой войны. По большей части мои сверстники не задумывались над тем, что с ними произойдет после выхода на пенсию или как лучше вложить свои деньги, а просто стремились получить хорошую работу в какой-нибудь большой корпорации или государственном учреждении. Кроме того, все твердо верили в систему социального и медицинского обеспечения. Как поколение в целом мы не придавали большого значения финансовому образованию и инвестированию. Система образования, через которую мы все тогда проходили, тоже зиждилась на ложном представлении о том, что забота о пенсионном обеспечении – не наше дело. Множество учебных заведений до сих пор все еще не отказались от этой устаревшей системы взглядов на финансовые вопросы.
В 1960‑х и 1970‑х годах умы молодежи будоражили «Битлз», Боб Дилан, война во Вьетнаме, студенческие беспорядки и импичмент президента Никсона… никто не думал об инвестициях и выходе на пенсию. И мы не подозревали, что живем в эпоху, пожалуй, самых крутых экономических перемен в истории человечества. В 1971 году президент Никсон отменил привязку американского доллара к золотому стандарту. А это означало, что теперь можно печатать столько долларов, сколько заблагорассудится. Причина этого отхода от золотого стандарта была весьма основательной – ведь до этого каждый доллар был подкреплен драгоценными металлами – золотом или серебром. Сейчас доллар обеспечивается только американским государственным долгом и согласием налогоплательщиков выплатить этот долг. А ведь этот долг очень велик и растет с каждым днем.
Самые большие изменения
На протяжении 1960‑х и 1970‑х годов президент Никсон прилагал все усилия, чтобы наладить хорошие отношения с китайцами. Результат этой перемены во внешней политике США, произошедшей несколько десятилетий назад, начинает ощущаться только сейчас. И хотя усилия Никсона принесли и хорошие плоды, в наше время они стали также причиной того, что миллионы американцев лишились своих рабочих мест, уступив их рабочим из Китая. И хотя я поддерживаю саму идею сотрудничества и торговли с Китаем, но я обеспокоен связанной с этим потерей высокооплачиваемых рабочих мест и судьбой тех людей, которых эта проблема коснулась непосредственно. В 1960‑х, когда большинство моих сверстников не интересовались инвестированием, эти перемены еще только начинали происходить, а на нас они отразились лишь годы спустя.
Но 11 ноября 2001 года министры торговли всего свободного мира после пятнадцати лет переговоров официально одобрили вступление Китая во Всемирную торговую организацию. Это означало включение в глобальную систему торговли нового рынка в 1,3 миллиарда человек.
Одно очень существенное изменение
В 1974 году президент Джеральд Форд подписал новый закон – Акт о безопасности пенсионного дохода работников (ERISA), который привел к развитию системы пенсионных планов, таких как 401(k), и это опять вызвало коренные изменения в мире финансов. Закон 1974 года и последовавшая за ним реформа пенсионного обеспечения имели вполне определенный смысл – они указывали всем работающим по найму (в США и во всем мире), что отныне их работодатели не будут нести никакой ответственности за их финансовое благосостояние, после того как они покинут свое рабочее место по причине старости. Чтобы лучше это понять, обратитесь к Квадранту денежного потока на следующем рисунке.
Представители сектора Б как бы говорят представителям сектора Р: «Вам остается только переместиться в сектор И и стать инвесторами». Нравится вам это или нет, но подобные изменения в системе пенсионного обеспечения будут иметь довольно серьезные последствия для всех нас – и эти последствия будут ощущаться на протяжении еще многих лет.
Но проблема оказалась еще серьезнее, чем я представлял
Осенью 2002 года вышла в свет моя книга «Пророчество богатого папы», которая вызвала очень много негативных комментариев со стороны профессиональных финансовых обозревателей с Уолл-стрит. Конечно, я ожидал критики, но даже не подозревал, насколько далеко готовы были зайти эти люди в искажении реальных фактов и сколько они приложили усилий, чтобы дискредитировать меня и опорочить все сказанное мной в этой книге.
Интересно заметить, что книга «Пророчество богатого папы», хотя в основном и верная, все же оказалась не совсем точной в том смысле, что преуменьшила подлинный масштаб проблемы. По мере того как шло время и истинное положение вещей выявлялось во всей своей неприглядности, я начал понимать, что проблема гораздо серьезнее, чем я представлял.
Книга «Пророчество богатого папы» посвящена переходу от пенсионных планов категории DВ (с фиксированными суммами выплат) к пенсионным планам категории DC (с установленными отчислениями). Для тех, кто не имел возможности ее прочесть, поясню, что планы категории DВ – это форма пенсионного обеспечения, которая существовала для наших пап и мам – то есть поколения времен Второй мировой войны. Тогда пенсии были фиксированными, и служащий мог быть уверен, что с момента выхода на пенсию и до смерти будет получать указанную в документе сумму. Такой подход сохраняется по сей день во многих государственных программах социального обеспечения и медицинского обслуживания. Проблема в том, что расходы на их претворение в жизнь становятся все больше, и в условиях все возрастающей всемирной конкуренции реализация подобных планов становится слишком дорогим удовольствием. Поэтому в 1974 году воротилы большого бизнеса подтолкнули правительство США издать закон, известный как ERISA. Он стал началом целого ряда изменений, которые привели к появлению пенсионных планов категории DC, – в их рамках работающий человек стал единственным лицом, отвечающим за то, какую пенсию он будет получать в старости.
В рамках пенсионного плана категории DC все пенсионные выплаты определяются тем, что вложено в план работником и его нанимателем. Если они не вложили ничего или рынок ценных бумаг потерпел крах, а все вклады «сгорели», вышедший на пенсию работник получит только то, что осталось… если там вообще что-то осталось. Если в возрасте 92 лет бывший наемный служащий вдруг окажется без денег, работодатель никакой ответственности не несет, что имело бы место при использовании плана категории DВ.
Необходимо указать на еще одно фундаментальное различие между большинством пенсионных планов этих двух категорий. Планы категории DВ, предлагаемые крупными корпорациями своим работникам, часто включали также программы медицинского обслуживания после их выхода на пенсию. В планах категории DC ничего этого нет. Если вы в курсе, как стремительно растут расходы на медицинское обслуживание, то сможете понять, какие изменения вызвал закон 1974 года. Так что сейчас для работающих по найму предусмотрены эти новые пенсионные планы, которые могут оставить их без денег, а ответственность за медицинское обслуживание пенсионеров возложится на кого? Совершенно верно – на налогоплательщиков.
Почему рынок ценных бумаг ожидает крах
В книге «Пророчество богатого папы» рассказывалось, как изменение законодательства в 1974 году должно в будущем привести к самому большому в истории крушению рынка ценных бумаг. Причиной этого краха станет то, что по всему миру миллионы людей одновременно начнут выходить на пенсию. Не нужно быть семи пядей во лбу, чтобы понять, что, если начать выкачивать из рынка ценных бумаг деньги, он пойдет на спад. Согласно статистике, в одних только Соединенных Штатах проживает 83 миллиона представителей послевоенного поколения – это люди той возрастной группы, которая начнет дружно уходить на пенсию где-то к 2012 году. Конечно, не все из этих 83 миллионов вкладывают деньги в рынок ценных бумаг, но можно с уверенностью сказать, что таких – миллионы. Кроме того, в законе, который позже стал основой пенсионных планов типа 401(k), имеется один серьезный недостаток. Закон гласит, что, когда человеку, вкладывающему в пенсионный план 401(k), стукнет 75 лет, он должен начать снимать со счета свои деньги. Почему? Потому что налоговое управление хочет, чтобы были наконец оплачены налоги, на которые имелась отсрочка все те годы, пока этот служащий работал.
